[지식뉴스] "이제부터 긴장해야"...큰손들은 이미 방향을 정했다, 미국 경기 정점일까? 중간선거 이후 금융시장에 닥칠 일 / 교양이를 부탁해

1위@sbs_explained1일 전(수정됨)

[공지] 안녕하세요, 한 PD입니다. 시장 상황이 급박하게 돌아가기에 업로드 직전 유신익 박사님께 다시 한번 확인을 요청드렸고, 지금 시장 상황에서도 기존 견해에 변화가 없다는 답변과 함께 아래와 같은 글을 보내오셨습니다. 다음 주 수요일에는 긴급 추가 녹화를 진행할 예정입니다. *이 콘텐츠는 특정 정당의 입장이 아니라 시장이 어떻게 반응할지를 보는 관점에서의 분석으로 봐주시면 좋겠습니다. ━━━━━━━━━━ 안녕하신지요, 이코노미스트 유신익입니다. 우선 매크로를 보는 입장에서 마음이 무겁습니다. 저는 8~10월경 인베스코의 경기순환적 자산배분, 즉 전술적 자산배분 관점으로 볼 때 이미 미국 경제가 정점(피크) 부근에 있을 가능성이 있다고 말씀드렸습니다. 미국 경기 피크 여부가 중요한 것은 다음과 같습니다. 첫째, 미국 경기가 피크를 향해 가는 구간에서는 성장 대형주와 고위험 채권의 기대수익률이 높고 채권의 기대수익률은 낮습니다. 그런데 정점을 지나가면 반대로 성장 대형주와 고위험 채권의 기대수익률은 낮아지고 채권의 기대수익률이 높아집니다. 둘째, 최근 블랙록은 미국 투자 비중을 중립으로 낮추고 성장주도 중립으로 낮추었습니다. 다만 경기방어와 채권 등은 상향 조정했습니다. 즉 미래의 경기 둔화를 대비한다는 것입니다. 셋째, 피델리티의 경기순환 주기를 보면 미국은 이미 회복 후 정점을 지나 확장기(수축으로 가기 전, 잠재성장보다는 높은 수준)로 수렴해 나가고 있습니다. 즉 사실상 모든 데이터는 미국 경기 약화를 가리키고, 금융기관도 발 빠르게 포트폴리오를 바꾸고 있습니다. 이제는 고위험 성장주와 대형주 등에서 큰 성과가 나기 힘든 국면으로 보입니다. 다만 그럼에도 몇 가지 불씨는 남아 있습니다. 첫째, 민주당이 다수당이 될 경우, 과거 이란 핵협상을 이끈 어니스트 모니즈 위원과 뜻을 함께하는 신민주연합이 전쟁을 억제할 가능성이 큽니다. 즉 트럼프 대통령이 선거 후 대이란 공격을 선언하더라도 시류는 바뀔 수 있습니다. 둘째, 3분기 GDP에서 장비와 지식재산권 등에 3조 달러가량이 투자되었습니다. 즉 여전히 미국을 이끌어가는 주축은 소비가 아니라 비주거용 설비투자라는 것입니다. 셋째, 미국 유동성 M2는 여전히 23조 달러가량을 기록하며 풍부한 돈의 흐름이 지속되고 있습니다. 이미 국면이 변화하였기에 성장주의 큰 모멘텀도 지속적으로 약화될 가능성이 커 보입니다. 다만 위와 같은 불씨 요소를 고려하면, 미국 경기 확장이 지속되는 구간에서는 개별 기업군에서 어느 정도의 기회 요인도 존재할 수 있습니다. 부디 지혜로운 판단 아래 좋은 선택이 되시길 간절히 기원드립니다. 유신익 올림 ━━━━━━━━━━ 바쁜 중에도 긴 글로 생각을 정리해 보내주신 박사님께 감사드립니다. 판단은 늘 그렇듯 시청자분들 각자의 몫으로 남겨두겠습니다. 감사합니다. [신간 소개] <AI붕괴 이후 다음 질서_유신익 저> : 거품이 꺼지면 누가 살아남고, 돈은 어디로 가는가 https://m.yes24.com/goods/detail/199738985번역 보기

2위@jkfree1일 전

반도체주 50년만에 최대폭락" 문구는 영상의 내용에는 전혀 등장하지 않습니다. 시청자 혼란 유도하지 마세요번역 보기

3위@chrispite651014시간 전

기다리면 다 올라가요번역 보기